上周黄金和白银分别小幅下跌6美元和0.04美元。Keith Weiner博士将从基本面来探讨金银价格下跌背后的原因，首先回顾金银近期价格走势及黄金白银比图表。

下图为黄金白银比。如果卖出黄金买入白银，则是图中为较低的卖价（bid price），如果卖出白银买入黄金则为较高的买价（offer price）。

可以看到黄金白银比略微下跌。

下图展示了黄金供需和美元卖出价格。蓝线为此金属充裕程度（Basis），红线为稀缺程度（Cobasis），绿线为美元每毫克黄金的卖出价格（充裕程度=期货卖价-现货买价，稀缺程度=现货卖价-期货买价）。其中美元的卖价是基于黄金的买价计算的，即买入黄金卖出美元。

从近月合约来看，黄金稀缺程度小幅下跌。

按基本面计算的黄金价格下跌6美元。

现在来看白银：

白银和黄金一样，稀缺程度小幅下跌。

按基本面计算的白银价格上涨0.09美元。

按基本面计算的黄金价格下跌6美元，白银价格上涨0.09美元。上周黄金市价下跌6美元，白银市价下跌0.04美元。

综上所述，Keith Weiner博士认为上周白银价格小幅下跌更多体现的是投机客的悲观情绪，从基本面来看未来白银或出现反弹。