行情回顾：隔夜现货白银整体呈现冲高回落走势，数据上好坏因素相互影响，未能对银价产生太大影响，技术上看短线银价承压10日均线一线，整体上弱势格局为主，日内继续关注3950附近一线压力。

消息面：美国供应管理协会(ISM)周一(3月31日)公布的数据显示，美国3月中西部企业活动降至去年8月以来低点，降幅超出预期，重启近期扩张放缓的颓势。数据显示，美国3月芝加哥采购经理人指数(PMI)下降至55.9，低于预期的59.0，前值为59.8。

此外，欧元区发表的3月份消费物价指数(CPI)同比增幅仅有0.5%大大低于预期，创自2009年来的新低。该数据一方面显示欧元区经济活力疲软，另一方面又显示欧洲央行可否会采取强力救市措施提振经济，对于周四将举行的欧银利率决议来说，CPI再度走低意味着降或者负存款利率的可能性大幅上升。

市场目前的关注焦点仍为周五将公布的非农就业报告。市场广泛预期就业岗位增加，这将暗示严寒天气的确是导致今年稍早出炉的一系列经济数据疲弱的主要原因。一旦如此，金银将会进一步承压。

技术面：隔夜现货白银如预期反弹至10日均线一线附近受阻回落，日线收长上引线十字星，显示空头力量依然强劲。日线看目前银价再次回落至5日均线下方，各周期均线继续保持空头排列走势，附图MACD指标死叉向下发散，绿柱量能出现一定缩小迹象，银价继续关注10日均线3950一线附近阻力，整体格局依然维持空头走势。

短周期4小时看，隔夜银价震荡走高，受上方3950附近阻力回落，整体反弹力度有限，目前再次跌落至各短周期均线下方，同时下破昨日震荡上升支撑线，预示银价日内存在进步一步回落的需求，关注下方3880-3860一带支撑。

综上所述，周五非农数据逐渐临近，市场料难有太大的突破走势，技术上整体表现弱势下行格局，操作上待反弹阻力附近做空，谨慎追空。