行情回顾：白银价格开盘3938，最高4211，最低3915，收盘4210。周线图上收出一根光头光脚的中阳线。

基本面：总体来看，上周的美国方面的整体的消息面数据并不丰富。但仅有的几个相对重要数据却几乎呈现利一边倒的颓势。而耶伦听证会的措辞亦没有明确的指向，甚至仅从承认失业率下降乃是结构性原因这一点上来看，还有小幅利空美元之嫌。而其他消息方面，则还有意大利政治危机等因素。故在此综合背景下，贵金属整周都保持这强势姿态，直至周五发力大涨，而美元指数则如坠冰窟。正可谓是运来风雨皆同力，运气英雄不自由。

本周来看，比较重磅值得关注的消息面当属周四凌晨3:00公布的会议纪要。在上周就业市场和零售数据双双失利之后，市场将十分关注联储对于对目前经济的看法。如果比较理性的来看待上周行情，那么个人认为上周五之后的市场主流观点有些过于乐观了。年前个大投行对于14年金价的超低预期仍旧恍如昨日，此时不过一天大涨就找出一堆理由证明金价将推升至1600美元着实有些疯狂。假设，本周四的美联储公布会议纪要后，若美联储诸多官员仍认为美国经济还处在一个持续且较为健康的复苏通道上的话，本月缩减QE的步伐依旧会持续，深幅回调恐怕也会随之扑面而来。

从ETF持仓来看，黄金ETF在1月末以来连续加仓后，终于在2月15日大涨之日发生减仓情况，且减仓幅度相当不小，目前来看应该是主要由于获利回吐的情况。但比较令人在意的是，2月14日明明才增仓了7.5吨，却在隔日稍有获利就快速减持5.1吨。不得不让人有一些担心其背后短期炒作可能。另一方面，ETF的操作手法，常常是认定了一个方向后连续小幅增持，随后突然某一天，加大增持量推高价格，并利用市场的惯性跟风盘得到较好的出场价差，随后等价格回落继续沿着之前认定好的方向再小幅增持。白银ETF的情况也基本类似于黄金，且根据前期增持总量来看，2月15单日减持比黄金更打。

技术面：银价从整体的周线格局来看，上周五的突然发力上涨可以说是意料之外，而又情理之中的事情。在连续盘整了11周后，周线指标从MACD指标死叉向下一直运行至金叉向上。并在此过程中逐渐抬高了底部。尤其是春节期间的那一周，开盘就因直破3800一线下方，却在当周以日线连阳的模式收回，整个短期底部应当来说较为的夯实。

从目前来看，周线级别布林带中轨被一举击破，如果下周周初能够守稳，则本次反弹基本能够再度延续一段空间。而中轨以下，则还有13年10月留下的双下影形成的反阻力支撑为关键位置。这一位置若再下周意外重新向下穿破，那么本次反弹为假突破的概率非常之高。而上方，60周均线的位置还较远，暂时不用考虑。故白银预计会在4300一线遇到前期密集成交区形成的较强阻力。