不可小觑欧洲央行对于全球金融市场的影响力，亦不可轻视被誉为“超级马里奥”的欧洲央行行长德拉吉的个人魄力。在刚刚过去的一周，国际金融市场深刻体会到了这股曾经被轻视的力量。不过，美国经济以及美联储未来货币政策依然是市场的焦点。10月非农就业报告令人们重新认识了美国经济的走向，并最终给予黄金白银沉重一击。

拖累黄金白银走势的主因仍是美国经济表现及市场对美联储货币政策的预期。继欧洲央行意外宣布降息之后，另一大意外是美国第三季度实际国内生产总值（GDP）表现强劲。数据显示，美国第三季度GDP初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，且强于预期的增长2.0%和第二季度的增长2.5%。同时，美国第三季度个人消费支出（PCE）物价指数初值年化季率上升1.9%，预期为上升2.0%；第二季度为下降0.1%。这表明美国经济仍在复苏的道路之上，同时通胀可控，为美联储宽松货币政策提供了良好空间。

此外，与之相呼应的是美国10月非农就业报告。由于美国财政谈判及政府暂时停摆，市场对于该数据的预期并不乐观。然而数据最终显示，美国10月季调后非农就业人口大增20.4万人，明显强于预期的增幅12.5万人。而9月份由增加14.8万人修正为16.3万人；8月份由增加19.3万人修正为增加23.8万人。同时，美国10月份失业率回升至7.3%，基本符合市场预期。数据表明美国的就业市场并未受临时因素影响，仍维持增长态势。

值得警惕的是，美国10月劳动参与率降至62.8%，创1978年3月份以来最低。这显示在就业人口增加的同时，越来越多的劳动力开始放弃寻求工作机会，亦为美国经济前景蒙上一丝阴影。

美联储主席伯南克指出，美国目前仍有大量的劳动力处于闲置状态，而经济数据在反映实际经济表现状况时也存在一定程度的失准。

不过整体来看，鉴于数据公布前投资者普遍悲观，因此20.4万人的增长极大地刺激了美元多头的热情，美元迅速向上拉升，黄金则再度跌破1300美元/盎司关口。

经过近日的进一步下跌之后，可以明确黄金白银自10月中旬以来的反弹行情已然结束。预计短线金银可能会延续振荡下跌走势。而展望第四季度金银价格，维持弱势整理格局的可能性较大。

由于美国10月份非农部门新增就业数据好于预期，纽约商品交易所12月白银期货合约价格11月8日继续下挫，收于每盎司21.31美元，比11月1日报收每盎司21.83美元下跌每盎司0.52美元，周跌幅为2.38%。截至11月8日，纽约12月白银期货合约已连续两周下跌。

白银价格11月8日继续回落1.57%，因美国就业数据意外强劲，使美联储很快开始缩减购债规模的可能性增加。

美国10月非农就业报告公布后仅几分钟，一波卖盘涌入银市，使纽约12月白银期价每盎司急跌0.34美元，为11月8日剩余时间设定了走软的基调。

美国股市和美元大涨打压银价跌至两周低位，表现不及铂金等贵金属。标普500指数上扬1%，美元指数攀升0.5%。

今年迄今为止，因担忧美联储将开始缩减每月850亿美元的购债规模，银价已累积下跌每盎司9.09美元，跌幅为29.92%。

展望后市，非农数据和此前公布的美国第三季度国内生产总值（GDP）表现强劲，令市场对美联储将尽早削减量化宽松政策（QE）规模的预期再度升温，短期白银价格有进一步测试每盎司21美元关键支撑位的风险。如跌破此价位，银价将向每盎司20.49美元靠拢，继续寻找支撑位。