虽然上周五公布的非农数据远差于预期在一定程度上加大了市场对于QE3的预期，但相比之下，欧元区的经济状况更加不容乐观，而欧元区一些国家的大选也加重了市场对于解决欧债问题的担忧。在这种情况下，美强欧弱的格局仍将持续，从而令美元指数维持阶段性强势，而这将对银价形成一定程度的打压，预计在反弹至31.4-31.6美元之间会再次转向下跌，下方支撑29美元。

上周，伦敦银震荡下挫，上方均线承压，一度跌破了30美元的整数关口，整个一周，伦敦银下跌了0.86美元/盎司，跌幅为-2.74%。国内方面，上海黄金交易所白银(T+D)合约5月4日收于6361元/千克，较4月20日的收盘价6615元/千克下跌了254元/千克。

欧洲方面，5月2日，欧元区数据编撰机构Markit公布的数据显示，4月制造业采购经理人指数(PMI)终值为45.9，创近三年以来新低。此外，欧盟统计局公布的数据显示，3月份，欧元区17国经季调后的失业率由2月的10.8%升至10.9%，失业人数环比增加16.9万人，至1736.5万人，该月失业率和失业总人数均创1999年1月欧元区成立以来新高。

美国方面，5月4日，美国劳工部公布的数据显示，今年4月份，美国非农业部门失业率较前月下降0.1个百分点，降至8.1%，表明美国就业市场进一步改善。数据显示，4月份美国非农业部门新增岗位11.5万个，明显低于市场预期的17万个。一般来说，非农就业人数对市场的冲击力度要比失业率数据大，因此，较差的非农数据令市场遭受沉重打击，美国股市和国际油价都因此遭遇重挫。非农报告显示美国当前经济形势仍然处于疲软状态，可能需要美联储采取进一步刺激措施。银价在数据公布后，震荡上扬，创出日内高点30.45美元，随后略有回落。

此外，德国4月工业贸易达到近三年来最坏水平，PMI下降2.2至46.2，创2009年7月以来的最低水平。意大利4月工业萎缩远超于预期，意大利4月PMI从3月的47.9降至43.8，创去年10月以来的最大单月降幅。欧元区内仅有奥地利与爱尔兰的PMI出现增长，实行严厉财政紧缩政策的欧洲南部国家的需求减少给整个欧元区带来了负面影响。随着欧元区工业形势继续恶化，料其经济形势不会很快出现拐点。

法国方面，社会党奥朗德当选法国总统，这将引发对欧洲紧缩政策前景的质疑，奥朗德可能成为欧洲政界从紧缩转向的象征，而紧缩是欧债危机的主要政策药方。奥朗德表示要重新谈判欧元区领导人去年签署的财政契约，并表示，财政契约除了强制实施财政纪律的措施，还应包括有关经济增长的内容。